玻璃或?qū)⒁驗榧儔A波動大而漲價
發(fā)布時間：2021-03-09 11:47:00
純堿方面，上周盤面暴漲暴跌，市場樂觀預(yù)期引發(fā)多路資金進場，過快上漲后市場波動加大。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，上周純堿產(chǎn)量、庫存微增。開工率環(huán)比上調(diào)0.04 至82.86
%，產(chǎn)量增加0.03 至58.51 萬噸，庫存環(huán)比增加4.25 至105.53 萬噸，略低于2020 年同期。現(xiàn)貨方面，價格穩(wěn)中有漲，月初價格上調(diào)，幅度100-150 不等，部分企業(yè)依舊控制量，沙河市場主流送到價1750 附近。供應(yīng)上，高利潤趨勢下河南金山孟州廠區(qū)30 萬噸裝置恢復(fù)生產(chǎn)，逐步提負(fù)荷，同時湖北新都、湖南冷水江、湖北雙環(huán)等企業(yè)有檢修計劃，短期變化不大。
綜合來看，目前市場博弈在加劇，高價貨源走貨不順，考慮到純堿供需格局環(huán)比改善，建議逢低做多，但同時也要關(guān)注行業(yè)利潤修復(fù)后開工率迅速提升，波動加劇，不建議追漲。后續(xù)可持續(xù)關(guān)注下游需求啟動情況以及純堿裝置檢修情況。
玻璃方面，上周供應(yīng)變化不大，在產(chǎn)產(chǎn)能環(huán)比減少一條，庫存延續(xù)去化，現(xiàn)貨提漲，下游采購較為積極。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，上周全國浮法玻璃均價2147 元/噸，環(huán)比上漲3.47%，同比上漲34.10%。全國樣本企業(yè)總庫存3765.62 萬重箱，環(huán)比下降15.78%，同比下降56.41%(同樣本口徑下，樣本企業(yè)庫存環(huán)比下降16.10%，同比下降61.26%)，庫存天數(shù)19.1天。分區(qū)域看，華北沙河交投良好，生產(chǎn)企業(yè)普遍庫存不大，價格有所上調(diào)，但貿(mào)易商庫存普遍較大；華東市場延續(xù)上漲走勢，貿(mào)易商、下游加工企業(yè)補貨意愿仍較強，出廠價格走高2-5 元/重箱；華南區(qū)域企業(yè)報盤價格不斷走高，幅度在2-6 元/重箱不等，企業(yè)產(chǎn)銷率較高；華中地區(qū)市場成交價格重心寬幅上移，市場交投積極向好；東北地區(qū)成交尚可，需求逐漸啟動。綜合來看，經(jīng)過前期過快上漲，近期高位震蕩，下游補庫節(jié)奏有所放緩。雖然盤面升水，但從中長期平衡表看，玻璃全年供需緊平衡，企業(yè)繼續(xù)提漲可能性較大，建議逢低做多。
策略：
純堿方面，中性偏多，關(guān)注生產(chǎn)裝置、庫存變化及下游生產(chǎn)情況玻璃方面，中性偏多，關(guān)注利潤壓縮程度及生產(chǎn)線的變動情況風(fēng)險：國外疫情惡化、下游深加工企業(yè)及終端地產(chǎn)改善不及預(yù)期。
